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          QDII基金平均收益接近10%領跑 額度持續偏緊

          來源:21世紀經濟報道
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            本報記者 李潔雪 深圳報道

            QDII(Qualified Domestic Institutional Investor,合格境內機構投資者)額度的緊張局面是否有所緩解?

            近日,個別QDII基金宣布恢復暫停了8個月之久的申購,同時亦有QDII基金表示將提高單日申購額度和累計申購額度,似乎傳達出額度不再緊張的訊息。

            然而,情況并非如此。多家受訪基金公司表示,由于QDII額度依然受限,QDII額度緊張的局面并未緩解,且今年來部分QDII基金的優秀業績表現,也帶來了申購量的一定上升。

            業內預期,在QDII長期無新額度獲批的背景下,即便今年來美元一定程度走弱,人民幣出現升值,也較難改變QDII額度的緊張局面。

            額度緊張局面依舊

            QDII額度一度緊張的局面似乎傳來了稍微緩和的信號。

            近日,嘉實基金發布公告稱,為滿足廣大投資者的投資需求,決定自2017年8月2日起恢復辦理嘉實海外中國股票混合QDII基金的申購及定投業務。在此之前,該基金于2016年12月7日起暫停了申購及定期定額投資業務,至今已有8個月。

            無獨有偶,博時基金近期也公告表示,自2017年7月28日起,博時亞洲票息收益債券QDII的各類份額均調高申購額度。其中,人民幣份額的單日每個基金賬戶的申購、轉換轉入及定期定額投資累計金額調整為應不超過10萬元人民幣,相比此前的限制金額5萬人民幣,提高了100%;美元匯和美元鈔基金份額單日每個基金賬戶的申購、轉換轉入及定期定額投資累計金額調整為應不超過1.5萬美元,相比此前的限制金額1萬美元,提高了50%。

            實際上,自2015年底以來,QDII額度便處于緊俏狀態。2016年年中人民幣匯率波動加大,更刺激了機構出海意愿。彼時市場上有近半QDII基金采取了限購措施,而今部分QDII基金恢復申購或提高額度,是否意味著額度緊張局面有所緩解?

            答案是不盡然。據其中一家基金公司相關人士透露:“最近我們公司的QDII額度確實有緩和趨勢,但緩和程度只有一點點,整體依舊處于非常緊張的狀態。”

            記者從多家基金公司了解的情況亦顯示,QDII額度緊張依然是目前的普遍狀態。深圳一家基金公司有關人士向記者表示:“公司短期內QDII額度還是很緊張,目前的通道費率依然是2%左右,并沒有下降的趨勢,而且現在公司基本不會接通道。”

            7月31日,國家外匯管理局數據顯示,中國7月末合格境內機構投資者(QDII)獲批額度為899.93億美元,上月末為899.93億美元。截至目前,外匯局已經連續20月未審批QDII新額度,最近一次批準QDII投資額度已經是2015年12月。

            業內預期,在QDII長期無新額度獲批的背景下,即便今年來美元一定程度走弱,人民幣出現升值,也較難改變QDII額度的緊張局面。

            據Wind數據統計顯示,目前市場上仍有較多QDII基金未開放正常申購。其中,有32只QDII基金(不同份額分別計算,下同)處于暫停申購、開放贖回狀態,74只基金處于暫停大額申購、開放贖回狀態,3只基金處于暫停申購和贖回狀態。此外,84只基金處于開放申購和贖回狀態,占比不到45%。

            QDII基金投向

            QDII額度持續緊張的另一面,或還與去年至今QDII基金搶眼的業績表現有關。

            自去年獲得基金大類冠軍之后,今年QDII基金受益于港股和美股市場的強勢行情,再度成為市場贏家,吸引了大量投資者的關注。

            據Wind數據顯示,截至8月7日,市場上199只QDII基金(不同份額分別計算)的平均收益率達9.90%,位居各類型基金第一。其中,有超過八成QDII基金收益為正,兩成QDII基金收益率超過20%。

            最具賺錢效應的QDII莫過于海外互聯網行業基金。今年以阿里巴巴(BABA)、騰訊控股(00700.HK)為代表的互聯網公司股價瘋狂攀升,股價連創新高。馬云、馬化騰也因此展開了如火如荼的“雙馬”首富之戰,近日兩人隨著港股市場和美股市場的交替開盤而輪流坐上首富之位。而重倉這類標的的QDII基金也因此取得了較佳收益。

            其中,交銀中證海外中國互聯和易方達中證海外互聯ETF今年以來的漲幅分別為42.83%和41.65%,在所有QDII基金中位居第一、二位。具體來看,交銀中證海外中國互聯二季末持有騰訊控股和阿里巴巴的持倉占比分別為10.52%和10.03%;而易方達中證海外互聯ETF持有阿里巴巴和騰訊控股的持倉占比分別高達22.04%和19.27%。

            而從各QDII基金二季度的前十大重倉股情況來看,二季末有20只QDII基金(此處不分份額統計,下同)重倉持有阿里巴巴,46只基金重倉持有騰訊控股,足見基金聚集的程度。

            當然,亦有業績尷尬者,今年以來油氣類和商品類QDII成為了嚴重虧損區。其中華寶興業標普油氣美元和華寶興業標普油氣人民幣的虧損程度分別達到23.81%和26.33%,是全市場唯有的業績虧損超過20%的QDII基金。這與今年上半年國際原油價格的震蕩下行高度相關。

            滬上一位QDII基金經理指出,“不同類QDII業績的差異化表現,在于各自所投標的是否處在風口之上。油氣類QDII的業績下滑與今年上半年國際原油價格的震蕩下行有關,而今年業績優秀的QDII普遍在于重倉押注了美股和港股,這兩個市場今年正在風口之上。當然并非所有投資港股或美股的基金都能趕上行情,還需要實力。”

            對于投資者而言,隨著QDII產品的豐富化,在分化的QDII業績中,挑選產品應更精細地對比。

          www.wenstep.com true 21世紀經濟報道 http://www.wenstep.com/20170809/n506070920.shtml report 2806 本報記者李潔雪深圳報道QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestor,合格境內機構投資者)額度的緊張局面是否有所緩解?近
          (責任編輯:李江平 UF055)

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