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          一文看懂:內地與香港基金的六大異同

          來源:第一財經日報

            上投摩根基金首席運營官胡志強

            眾所周知,最近中國資本市場的大事件之一就是:中國證監會于12月18日正式注冊了首批3只香港互認基金,內地的普通投資者馬上就可以直接買賣香港基金,實現資產的國際化配置。但是,買賣香港互認基金與內地投資者所熟悉的內地基金有什么不同呢?

            一、名義持有人安排

            香港互認基金在內地的銷售沿用了香港通行的名義持有人安排:香港基金公司首先必須指定內地基金公司或銀行作為總代理人,該總代理人可以作為名義持有人在香港基金管理人處開立賬戶,代內地投資者持有份額。投資者的份額登記在中國證券登記結算有限公司。銷售機構會將投資者的賬戶和交易申請報送到中登,中登合并為代理人名義賬戶的申請提交香港基金公司,并將確認分拆為投資者明細確認,登記投資者持有份額。所以投資者只能通過銷售機構或內地總代理人進行查詢,而無法直接向香港基金管理人查詢;而且由分拆確認結果與內地投資者按其單個賬戶進行計算的結果之間可能存在尾差。不過在銷售機構前端,內地投資者購買香港互認基金,與購買中登平臺的內地基金,操作上沒有差別。

            二、基金份額資產凈值和成交價格

            內地投資者都十分關注每日公布的基金份額凈值,因為大家都知道它就是買賣基金的成交價格。內地基金份額凈值一般保留到小數點后3位,也有后4位的;而且由于一般是按1元面值發行,份額凈值的起點就是1元。在內地銷售的香港互認基金當然也有基金份額凈值,但是有保留到小數點后2位的,而且其起點不一定是1元,可能是10元或100元等。外幣份額類別則以外幣計價。香港基金的成交價格的定義也完全不同,它是將申購和贖回費考慮在內的,也就是

            申購價格=份額凈值+份額凈值×申購費率

            贖回價格=份額凈值-份額凈值×贖回費率

            所以,投資者一定要仔細閱讀香港互認基金發售公告中的申購贖回計算方法說明,了解其中的差異。一個好消息是,香港基金一般不收取贖回費。

            三、基金的份額類別

            同一只香港基金,會按幣種、是否分紅等分很多份額類別,尤其需要注意的是,即使是分紅的份額類別,也會分為現金紅利類和紅利再投類,投資者一旦選定,就不能更改分紅方式,除非先贖回再申購所需類別。不同份額類別有不同基金代碼,投資者在購買時一定要確認清楚。

            四、銷售開放日

            除了內地節假日,香港節假日時香港互認基金也是不能交易的。更特別的是,香港會發生臺風等極端天氣突發休市的情況,香港基金管理人可能在發生該情況當日的交易時間段內突然公告該日為非交易日,而投資者通過銷售機構提交的交易申請(無論是在公告前或后提交),可能作為下一交易日的申請來確認。

            五、贖回款到賬

            與同樣投資境外市場的QDII基金相比,香港互認基金的贖回時間更快。QDII基金一般需要T+8或T+9日才能將贖回款劃付投資者,香港互認基金相應的時間一般是T+5或T+6。與內地基金相比,香港互認基金贖回款由于涉及到跨境的資金劃付,贖回時間會更長,如果中間碰上香港或基金計價貨幣的節假休市日,即使內地不是節假日,上述的劃款時間也要相應延后。投資者在安排資金時要考慮到香港互認基金時間上的不同。

            六、稅收安排

            內地個人投資者通過基金互認投資香港基金的分紅所得,無論是現金分紅還是紅利再投資都需要先征收20%個人所得稅,由該香港基金在內地的代理人代扣代繳;買賣香港互認基金差價所得自2015年12月18日起至2018年12月17日止,三年內暫免征收個人所得稅。

          www.wenstep.com true 第一財經日報 http://www.wenstep.com/20160107/n433732419.shtml report 1622 上投摩根基金首席運營官胡志強眾所周知,最近中國資本市場的大事件之一就是:中國證監會于12月18日正式注冊了首批3只香港互認基金,內地的普通投資者馬上就可以直接買
          (責任編輯:譚玉慶 UFO56)

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